EDP: 732 milhões num semestre — as renováveis e as redes puxam o grupo

Num ano em que as elétricas europeias se dividiram entre os vencedores das redes e os perdedores dos preços baixos, a EDP conseguiu estar nos dois campos — e sair, ainda assim, a ganhar.

Os números do grupo. Lucro líquido de 732 milhões de euros no primeiro semestre, 3% acima do ano passado; EBITDA recorrente de 2,73 mil milhões, mais 5%. Os motores: o parque renovável global e as redes de distribuição — de Portugal ao Brasil — que compensaram as margens emagrecidas pelos preços ibéricos em queda livre na primavera.

O paradoxo verde. A EDP Renováveis, a filial de renováveis cotada separadamente, reportou 184 milhões de lucro — quase o dobro do ano passado — mas com uma nota de rodapé importante: uma parte substancial vem da «rotação de ativos», a venda de parques já construídos para financiar outros novos. O modelo funciona enquanto houver compradores; o recorrente, mais 33%, é o número que conta.

O tempo como ativo. As tempestades sucessivas do primeiro trimestre encheram as barragens portuguesas e subiram a produção do grupo em 4% — a hidroeletricidade barata que nos anos de seca faltava dolorosamente regressou ao balanço exatamente quando os preços de venda desciam. A ironia contabilística do ano: muita água, preço baixo.

O que se segue. O grupo mantém o plano: redes — onde as tarifas reguladas crescem à medida que a E-Redes eletrifica o país — mais solar e eólica seletivas, com a disciplina imposta por um custo do capital que já não perdoa.

As empresas da energia europeia, seguidas diariamente, no fluxo de notícias.