TTF la 75 de euro: de ce Europa nu se întoarce la prețurile mici ale gazului

Europa a scăpat de dependența de gazul rusesc, dar nu de volatilitate. Analiza din Delano explică de ce prețurile rămân ridicate chiar și fără criza din 2022.

Nivelul de azi. Referința TTF a urcat scurt la 75 de euro/MWh la începutul lui septembrie 2026. E departe de vârful de 350 de euro din 2022, dar mult peste perioada de dinaintea crizei, când 30 de euro treceau drept preț ridicat.

Noua structură. Ponderea Rusiei în importurile europene a scăzut de la 45% în 2021 la 12% în 2025; GNL-ul a crescut de la 20% la 45% din total, iar UE a devenit cel mai mare importator mondial de GNL.

Noua vulnerabilitate. GNL-ul se tranzacționează pe o piață globală unde navele își schimbă destinația după preț. Un ger în Asia sau o avarie la un mare exportator pot împinge prețul european, pentru că Europa concurează pentru aceleași încărcături marginale.

Dovada recentă. Conflictul din Orientul Mijlociu a urcat TTF cu 130% între sfârșitul lui februarie și începutul lui septembrie 2026. Stocurile erau pline doar 67% în septembrie, de la 84% în Italia la sub 50% în Țările de Jos.

Ce vine. Noile reguli europene privind emisiile de metan (2027–2030) ar putea reduce flexibilitatea ofertei. Pentru comisarul european Dan Jørgensen, citat de Le Quotidien, iarna ar putea fi mai grea decât una normală, în care aproape 50 de milioane de europeni nu-și pot încălzi corect locuința.

Analizele regiunii, în fluxul de știri.