Elia emprunte un milliard à la banque de l'Europe pour les chantiers de la décennie

Rarement un gestionnaire de transport d'un pays de 11 millions d'habitants a eu sur la table autant de chantiers de calibre continental à la fois. Elia — la société qui gère le réseau belge à haute tension et, via sa filiale 50Hertz, un quart du réseau allemand — finance sa décennie avec l'appui des institutions européennes.

Le crédit de septembre. Le 7 septembre, la Banque européenne d'investissement a annoncé une ligne de crédit d'un milliard d'euros pour la construction de l'île énergétique Princesse Élisabeth — le plus grand engagement de ce type de la banque pour un projet de réseau belge. Il s'ajoute à la facilité de 650 millions signée auparavant pour la première phase de l'île.

Le portefeuille de chantiers. L'île — 3,6 milliards pour la première phase, replanifiée en septembre avec 2 milliards d'économies sur l'ensemble de la zone ; Ventilus et la Boucle du Hainaut — les corridors terrestres contestés ; plus la modernisation silencieuse de centaines de postes et lignes intérieurs. En parallèle, 50Hertz porte en Allemagne sa propre montagne d'investissements.

Pourquoi la banque publique compte. Les projets de réseau ont des rendements régulés et des horizons de décennies — exactement le profil que les marchés privés financent cher et les institutions publiques bon marché. Chaque point d'intérêt économisé sur un milliard se retrouve, au bout, dans le tarif de transport du consommateur belge.

Le risque à suivre. Le bilan d'Elia grossit avec les chantiers, et les actionnaires ont déjà été appelés à des augmentations de capital. L'équilibre entre le rythme des investissements et la solidité financière reste le test permanent du gestionnaire — sous l'œil du régulateur et des bourses.

Le réseau belge et ses flux, sur la carte de l'Europe.