TTF, indicele de la Amsterdam care scrie facturile Europei

Puține abrevieri cântăresc atât în facturile europenilor ca TTF. Title Transfer Facility — punctul virtual de tranzacționare a gazului, găzduit de Olanda — e referința continentului: pe prețul lui se așază contractele de import, tarifele reglementate din zeci de țări și, prin centralele electrice pe gaz, prețul curentului de la Lisabona la Helsinki.

Anul răsturnărilor. 2026 a arătat ambele fețe ale pieței. La 27 februarie, TTF cobora la 31,4 EUR/MWh — nivel care anunța normalizarea. Apoi conflictul din Orientul Mijlociu a răscolit piețele de GNL, iar pe 14 septembrie referința atingea 81,2 EUR/MWh: maximul de după criza lui 2022. Spre finalul lunii, cotațiile s-au retras în jur de 73–75.

Ce înseamnă pentru Olanda. Țara care găzduiește indicele îi e și ostatică: fără Groningen, gazul olandez vine din import — GNL prin Gate și Eemshaven, conducte din Norvegia — iar acciza mărită pe gaz se adaugă peste o materie primă scumpită. Aproape jumătate din curentul olandez trece prin centrale pe gaz: fiecare euro pe MWh la TTF se regăsește, înmulțit, în prețul de pe EPEX.

Lecția structurală. Câtă vreme ultima centrală chemată în piață arde gaz, TTF rămâne dirijorul facturilor — iar volatilitatea lui, argumentul cel mai convingător pentru electrificare, stocare și eolianul care nu vine cu factură de combustibil.

Prețurile gazului și ale curentului, în oglindă, pe pagina prețurilor.